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【图文直播】风险投资和互联网产业发展:下一个风口 时间:2017年12月4日14:00 地点:枕水厅

  中国国际电视台主持人成蕾(主持人):尊敬的各位来宾,女士们、先生们,大家下午好!这里是2017第四届世界互联网大会的分会场--风险投资和互联网产业发展:下一个风口论坛现场,我叫成蕾,平常是中国国际电视台全球财经节目的主持人,非常高兴来到这里,很荣幸负责本场论坛的主持工作。本场论坛由科技部火炬高技术产业开发中心、中国互联网投资基金主办,红杉资本中国基金协办。我代表以上各单位欢迎各位的到来! [2017-12-04 14:43:57]

  成蕾:今天,我们有幸邀请到许多重量级嘉宾,请允许我对他们做一一介绍:国家互联网信息办公室 副主任 任贤良先生;中国证监会 主席助理 宣昌能先生;北京市西城区区长 王少峰先生;浙江证监局局长 王宗成先生;嘉兴市科技局局长 陈新友先生;硅谷银行亚洲总裁、浦发硅谷银行行长蒋德先生 welcome david jones;凯辉基金管理合伙人 贝宇诺先生 welcome Bruno bezard;新加坡通信及新闻部常驻秘书林明亮先生; [2017-12-04 14:45:30]

  成蕾:今天,我们参加本次论坛的还有:主办方代表,科技部火炬高技术产业开发中心主任张志宏先生;主办方代表,国家互联网信息办公室规划财务局局长吴铁男先生;主办方代表,中国互联网投资基金监事长李群女士;协办方代表,红杉资本全球执行合伙人、红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏先生;我们本次论坛还有幸邀请到国家财政部、证监会,桐乡市政府及相关领导,北大光华管理学院、深圳证券交易所、中国证券投资基金业协会,中移资本、北京市文化投资发展集团、清科集团、印象笔记(evernote)、IDG资本、宽带资本、信中利资本集团、金沙江创投、赛富投资基金、优客工场、商汤科技、紫牛基金、昆仑万维、腾讯投资等代表出席。欢迎大家! [2017-12-04 14:46:46]

  成蕾:我们今天下午的论坛主要是聚焦风险投资与互联网产业发展,主要是搭建互联网领域的资本与企业之间的平台,并探讨互联网风险投资领域重大趋势,以更好地引导互联网投融资方向。接下来让我们有请国家 互联网信息办公室副主任任贤良 为我们带来主办方致辞,有请任先生! [2017-12-04 14:47:23]

  国家互联网信息办公室副主任任贤良:各位来宾,女士们,朋友们:下午好!尊敬的孙文友副主席、宣昌能主席助理,各位来宾,女士们,朋友们:下午好!非常高兴与大家相聚在美丽的乌镇,共同参加第四届世界互联网大会风险投资论坛,围绕风险投资与互联网发展这一主题进行交流。在此,我谨代表国家互联网信息办公室向远道而来出席本次论坛的各位嘉宾表示诚挚的欢迎! [2017-12-04 14:59:06]

  任贤良:未来五年,中国将大力实施网络强国战略,建设数字中国、智慧社会,拓展数字经济空间,促进互联网和经济社会深度融合发展。正如三年前习近平主席在致首届世界互联网大会的贺词中指出的,“我们的目标,就是要让互联网发展成果惠及13亿多中国人民,更好造福各国人民”。互联网和风险投资,都蕴含着改变世界的力量,两者彼此独立,又相互促进、相互影响。在中国互联网二十余年的发展过程,以风险投资为代表的金融资本不可或缺、功不可没,特别是一批风险投资家们,以敢为人先的精神,见微知著的智慧,雪中送炭的果敢,成就了众多互联网创业传奇,这样的案例俯拾皆是,不胜枚举。互联网是众所周知的高风险领域,与传统行业相比,互联网轻资产特征鲜明,技术迭代频繁,融资渠道狭窄,市场稍纵即逝,竞争无处不在,尤其需要风险投资支持。近年来,中国互联网发展实现了新跨越,全体人民在共享互联网发展成果上有了更多获得感。在从网络大国向网络强国加速挺近的历史进程中,风险投资在发挥积极作用的同时,也获得了可观的经济回报,分享了改革发展红利。此时此地,我们真诚希望,社会各界能够相向而行,凝聚力量,各展所长,为风险投资和互联网的新发展营造良好的政策生态,为行业的进步创造宽松的环境,努力搭建起一个多方共赢共享的“互联网+投资”服务平台。 [2017-12-04 15:00:49]

  任贤良:当前,新一轮科技革命和产业变革席卷全球,移动互联网、大数据、云计算、物联网、人工智能、区块链等新技术不断的涌现,网络信息技术正深刻改变着人类的生产和生活方式。数字经济作为经济增长新动能的作用日益凸显。世界主要国家都把发展数字经济作为推动经济社会转型、培育发展新引擎、构筑竞争新优势的重要举措。中国高度重视数字经济发展。前不久,举世瞩目的中国共产党第十九次全国代表大会胜利召开,大会确立了习近平新时代中国特色社会主义思想的指导地位,提出了新时代坚持和发展中国特色社会主义的基本方略,开启了全面建设社会主义现代化国家的新征程。在大会报告中,习近平主席多次提及数字经济。他指出,过去五年,“供给侧结构性改革深入推进,经济结构不断优化,数字经济等新兴产业蓬勃发展”;并强调“建设现代化经济体系,必须把发展经济的着力点放在实体经济上,把提高供给体系质量放在主攻方向,显著增强经济质量优势,推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合”。 [2017-12-04 15:00:06]

  任贤良:各位嘉宾、各位朋友!发展数字经济,促进开放共享,是世界未来发展的趋势,也是我们努力的方向。互联网和风险投资应该沿着正确的方向携手前进,为中国和世界的发展,为全人类的福祉作出新的更大贡献。与此同时,广大互联网企业也要坚持国家战略引领,推动技术创新、模式创新和服务创新,锻造核心竞争力,凝聚发展新动力,不断适应数字经济发展需要,为投资者创造价值,为人类文明和社会进步做出更大贡献。在即将开始的论坛中,希望朋友们聚焦风险投资与互联网的发展,围绕搭建互联网领域资本与企业交流平台,更好发挥互联网创新驱动发展作用,寻找和培育更多“独角兽”企业等主题畅所欲言,深入交流,擦出思想火花,留下启迪未来的真知灼见。最后,祝本次论坛取得圆满成功!祝各位来宾身体健康、万事如意!谢谢大家。 [2017-12-04 15:01:12]

  成蕾:非常感谢任主任的致辞,下面的演讲是跟资本市场有关的,我从回国改行做财经报道以后,可以说有16年了,而且一直是亲眼看着中国怎么样建设一个多层次的市场体系的过程,是非常有意思的。在未来中国的资本市场会有什么样的发展呢?下面有请中国证监会主席助理宣昌能先生为我们带来主旨演讲:大力发展直接融资,促进社会资本形成 ,有请宣昌能先生! [2017-12-04 15:13:31]

  中国证监会主席助理宣昌能:各位领导,各位嘉宾,大家下午好!非常高兴参加第四届世界互联网大会和本次的论坛,我代表中国证监会对本次大会的召开和论坛的举办表示热烈的祝贺。党的十九大确立了习近平新时代中国特色社会主义思想,作为我们党和国家长期坚持的指导思想,描绘了建设新时代中国特色社会主义伟大事业的宏伟蓝图,提出了网络强国,数字中国在内的战略性关键性的任务。大家此次聚集乌镇,站在新的历史起点,共同探讨行业发展大计,正当其时,必将产生积极而深远的影响。新时代赋予资本市场新任务新机遇,我以大力发展直接融资,促进社会资本形成为主题做个发言。 [2017-12-04 15:15:42]

  宣昌能:当前中国证监会系统和证券、期货、基金行业正在深入学习党的十九大的精神,党的十九大提出深化金融体制改革,增强金融服务实体经济的能力,提高直接融资的比重,促进多层次资本市场健康发展,全国金融工作会议强调要把发展直接融资放在更加突出的位置,作为我们建设资本市场指明了方向,也标志着我国资本市场的改革发展迈入了新的时代。中国证监会将深刻理解建设新时代资本市场的要求,把握新机遇,担起新责任,努力新作为。2016年中国证监会深入贯彻落实党中央国务院的决策部署,坚持稳中求进总基调,深化多层次的资本市场改革,助力供给侧结构性改革,修复市场功能,保持改革的定力,加大制度供给,不断拓展资本市场的覆盖面,显著提升服务实体经济的效能,有利地支持了国家创新驱动发展战略,推动了互联网、大数据、智能制造等新经济的发展,也为创投行业创造了良好的发展环境。 [2017-12-04 15:16:12]

  宣昌能:一、新股发行已经常态化,畅通创投行业投资和退出的通道。2016年以来中国证监会优化股票发行审核流程,严把审核质量关,不断的提高审核效率,实现了新股发行常态化,取得的积极的成效。首先,2017年已审结企业的数量达到历史的最好水平,截至10月底,今年共审计IPO企业503家,其中核准发行359家,预计全年审结企业数量大大超过以往任何一年的水平,核准发行企业的数量也将超过2010年347家的历史最高水平。IPO加数和融资规模均居全球前列。第二,IPO审核工作节奏有序,在审企业加速减少。再审企业数量由2016年895家下降到500家左右的水平,大多数是300家为2017新受理的企业。到今年底,IPO企业为2017年新受理的企业,存量企业的排队时间结构相比以前大为改善,成为支持实体经济发展的活水。第三,审核时间大幅度的缩短,市场预期明确。2017年IPO企业从申请受理到完成上市平均审核周期一年三个月左右,较之前需要三年以上的审核周期大幅度的缩短,市场可预计性增强。坚持新股发行常态化为风险投资,提供了便利、畅通的退出渠道,极大地推动了创投行业的迅速发展,吸引大量社会资本流向创新、创业活动。为更多的出来初创企业提供了成长的基于,形成了资本市场和创业投资活力的良性循环,有效的促进了社会优质资本的形成,有效的助力推动去杠杆的重点任务。 [2017-12-04 15:17:42]

  宣昌能:二、发挥市场资本资源配置的功能,支持国家创新驱动发展战略。党的十九大报告指出,创新是引领发展的第一动力。当前,我国正处于加快实施创新驱动发展战略的关键时期,引导资本投向创新企业是资本市场支持创新型国家建设的重要举措和历史的使命。2016年以来,新增上市公司也呈现出与国家支持领域高度契合的鲜明的特点。拥有一定的创新能力的企业逐渐成为资本市场的生力军,新一代信息技术产业,高新材料,高端装备制造产业,数字创意,上市公司数量大幅度的攀升。战略性新兴产业占比不断的提升,形成了较为鲜明的板块聚集的效应。2016年至今年10月底,新上市的公司中有高新企业495家,占比达到82%,这些企业技术领先,很多是属于细分行业的龙头企业,依靠创新发展实现内升的增长,未提供经济发展的新动能作出的重要的贡献。大量拥有创新能力企业的上升,较大程度反应了中国经济创新驱动的趋势,契合了资本市场,优化资源配置,服务实体经济和供给侧结构改变的的导向,有利于培育中国经济的新动能。与此同时,中国证监会完善上市公司再融资的制度抑制上市公司过渡的行为,可转债等品种实现的即报即审。2016年至今年的10月底,共有584家上市公司完成再融资,融资规模1.5万亿元。规范完善上市公司市场化重整主动服务国家战略,并购重组交易4550单,交易金额3.8万亿,深化新三板的改革,实施分层管理。新三板挂牌企业完成5250次定向发行,融资规模2460亿元,规范发展区域性股权交易市场,截至今年九月底,新增挂牌企业1.3万家,累计为企业实现各类融资4371亿元。 [2017-12-04 15:18:48]

  宣昌能:三、规范创业投资基金运作,优化投资退出安排。截至十月底, 中国证监会投资基金会协会登记私募管理人2.16万家,基金管理规模10.77万亿元,其中私募股权、创意投资基金管理人1.26万家,管理正在运作的基金2.68万支,投资决大多数为中小企业。近年来,创业投资基金的发展,拓宽了创新创业的企业和中小微企业的融资的渠道,促进了经济的调整和产业的升级,是推动创业创新的重要的力量,为引导创业投资基金树立长期的投资价值投资理念,中国证监会对专注于长期投资和创业投资基金在市场化退出方面给予了必要的支持和便利。比如说,在IPO审核过程中,发行人没有或难以认定实际控制人的对非第一大股东,符合一定条件的创意投资基金股东,不再要求其所持股份锁定36个月,而是一年。下一步,按照《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》要求,继续研究完善创业投资基金和年限与上市后的锁定期的反向的挂钩机制,引导并促进具有长期的投资和价值投资理念的创业投资基金规范发展,为科技创新企业提供融资支持,为建设创新型国家贡献力量。 [2017-12-04 15:19:59]

  宣昌能:四、始终坚持依法全面从严的监管,切实提升上市公司的质量。上市公司资本市场的基石,是资本市场投资价值的源泉。 去年以来中国证监会大力推进依法全面从严监管,加强IPO制度建设,规范行政许可流程,建立信息公开长效机制和精细化审核机制,提高审核的效能,在保持新股发行常态化同时,推进IPO企业现检查常态化的发展。去年四季度以来,完成对两批次48家公司进行审查,对5家企业采取了出具警示函件的措施。今年九月又开展了23家IPO的检查,目前也在陆续的处理中。通过严格的市场检查,持续向市场传导压力,督促中介机构履职尽职,提升IPO企业信息披露质量,防止带病申报和病从口入,从源头上提高上市公司的质量。结合发生换届履职,延续和加强从严监管要求,严把资本市场入门关,今年10月底IPO审核未通过率包括否决约为29%,通过终止和否决一批不符合发行条件的企业,净化市场的环境,震慑违法违规,为符合发行条件,符合国家发展战略的优秀企业上市融资提供更多的市场配置的空间,为经济结构转型升级,不断提升资本市场服务功能。 [2017-12-04 15:21:38]

  宣昌能:各位嘉宾,各位朋友,近年来资本市场蓬勃发展一为实体经济发展创新创业提供了广阔的前景,与我国1500余万家中小微的企业,30余万科技型企业总体规模相比,我们的资本市场服务创新创业的能力还有较大的提升的空间,市场的包容度和覆盖面不够,资本市场仍然是我国金融体系的一个短板,下一步,证监会将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面深入学习十九大的精神,坚决落实党的部署,不忘初心,不忘使命,抓重点补短板、强弱项,进一步提高资本市场服务实体经济和改革供给侧的效能,为加快建设创新型国家提供有利的支持,努力开创新时代资本市场的改革的新局面,最后预祝,本次论坛取得圆满的成功。谢谢大家! [2017-12-04 15:22:09]

  成蕾:感谢宣先生非常详尽的对于中国资本市场发展的介绍,谈完了资本市场,我们现在来谈一谈科技,现在无论你去车展、APEC、达沃斯这些会议,科技都是最热门的话题,没有科技当然也就不会有更快的互联网产业的发展。而且现在对于我们去采访一些老总来说,他们也都是将有多少的科技人员当做一个非常自豪的资本,比如在平安有2万多,在腾讯也有2万多,在建材集团有38000名科技人员。下面我们就要有请科技部火炬高技术产业开发中心主任张志宏先生带来主旨演讲:促进科技经济融通发展、推动大众创业万众创新。 [2017-12-04 16:52:33]

  科技部火炬高技术产业开发中心主任张志宏:尊敬的各位领导,各位嘉宾,大家下午好!首先再次代表主办方科技部火炬中心和中国互联网投资基金对各位嘉宾的到来表示热烈的欢迎,也感谢大家。这一次论坛以风险投资和互联网产业为主题,就现在的热门话题来说,风险投资和互联网成为我们大众创业万众创新的一个非常重要的基础,同样正是因为大众创业万众创新,也极大地促进了我们风险投资和互联网产业在中国的发展。火炬中心,我们作为推动大众创业万众创新一个非常重要的部门,今天我主要给大家报告一下在推动大众创业万众创新所做的工作。党的十九大报告指出,创新是引领发展的第一动力,是建设现代化经济体系的战略支撑,激发和保护企业家精神,鼓励更多的社会主体投身创新创业,应该说也是近三年来大众创业万众创新在中国蓬勃发展,这既是我们一个基本国策,更是中国经济转型升级和促进供给侧结构性改革非常重要的基础,这是一种对中国的经济发展来说,双创是一种必然。 [2017-12-04 16:54:56]

  张志宏:推动大众创业万众创新,第一是可以培育经济发展的新动能,第二是扩大就业的有力支撑,特别是近三年来我们通过大众创业万众创新,通过新经济的发展在这方面对于就业的支撑还是非常大的。第三也是发展分享经济的一个非常重要的理念,这和我们的风险投资、互联网产业的发展结合得也很紧密。第四,大众创业、万众创新也是收入分配模式的创新,对促进社会公平也有极大的作用。这是今年8月22号克强总理专门到科技部火炬中心来视察,他希望让我们的创新的火炬能够薪火相传,铺天盖地,更好普惠大众的创新创业,应该说这种普惠也是基于大众创业万众创新这样的一个理念。那从2014年我们提出大众创业万众创新以后,对于中国经济的转型发展,特别是对新经济的发展还是起了非常重要作用的,主要体现在这几个方面: [2017-12-04 16:55:18]

  张志宏:第一,改革经济体制,完善双创生态方面做了大量的工作。如通过放管服改革的深入推进,按照放管服的要求,全面实施三证合一,先照后证的制度。2016年新登记市场主体1650余万户,同比增长11.6%。第二在深化科技创业改革方面,中央出台一系列政策,特别是以成果转移转化和科技人员参与创新创业这方面的政策越来越好。第三,财税支持大众创业万众创新的力度也进一步来扩大,特别是营改增效果明显,全年减免企业税负超过5000亿元,同时针对科技企业成长过程中不同阶段从初创期、成长期和成熟期都形成了独具中国特色的税收支持体系。第二,中国的创新有一个很重要的特点,通过搭建各类平台助力企业成长方面。比如这一轮的创新创业,各类服务平台,特别是孵化器、加速器、众创空间发挥了非常重要的作用。根据2016年火炬中心的统计,全国共有各类众创空间4298家,全国科技企业孵化器数量也超过3255家,在这里边还有一个很重要的特点,国际上的一些知名的孵化器、加速器也纷纷投身到中国,加入到我们这个行列。今天在座的也有专门的国外加速器的代表,这与国内的重要的平台都有很好的合作机会,这些平台越来越国际化,提供的服务也是越来越符合我们创业企业的需求。如在市场化多元主体孵化+投资的模式,这三年来还是发生了非常大变化的。 [2017-12-04 17:04:17]

  张志宏:第三,我们在拓展就业机会,后植创业文化方面取得了比较大的进展。双创对于促进中国的就业发挥了很大的作用,我们在对孵化器里边它发挥的作用进行统计的时候,我们可以看到每家在孵企业平均带动就业可以达到16个人,这样的数据对当前中国的就业形势解决就业问题是一个非常好的支撑。下边一些数据也充分说明了大众创业万众创新对于整个转型升级的经济有很大的帮助。比如在促进分享经济发展方面,我们统计2016年互联网分享经济市场规模突破2万亿,参与提供服务者超过5000多万人,其中分享经济平台的就业人数超过500万,应该说这个也是一个不完全的统计,当然口径不一样。但有一点不争的事实就是大众创业万众创新还是极大地促进了我们分享经济的发展。我们在厚植创业文化方面,大众创业万众创新也成为我们一个基本的促进发展的国策,如在李克强总理的倡议下,我们已经连续举办三届全国大众创业万众创新的活动周,总理都是亲自出席和参与的。在2017年全国大众创业万众创新的活动周上,李克强总理指出:全国大众创业万众创新活动周是创新创业碰撞思想、交流成果,展示风采的重要平台。同时,火炬中心我们也联合风险投资机构举办中国创新创业大赛,这个平台还是非常吸引人的,特别是包括我们在座的很多创业投资的领军人物也都参与其中。 [2017-12-04 17:04:36]

  张志宏:第四,我们在加强政府引导,激活创业投资这方面形成了风险投资和大众创业万众创新非常良好的互动。比如政府引导基金也是大幅增长的,2016年全国新设324只政府引导基金,目标规模1.8万亿,是一个很大的数字,在这儿我们也请了火炬中心参股的99家基金的代表来参加今天的论坛,火炬中心做引导基金,在全国作为政府部门也是最早的。早期投资、创业投资也是稳中有升。2016年全国共发生2051起早期投资案例,所披露的投资总额为122亿元,这可能有不同的口径,火炬中心每年也联合有关专业机构出版中国风险投资的报告。第五,科技面向经济,汇聚发展新动能,创新创业越来越成为地方政府发展经济的一些新的组织方式,在中国的一些区域,如在北京、珠三角、长三角、四川成都这样的地方,我们形成了比较好的创新创业的生态。 [2017-12-04 17:04:49]

  张志宏:进入新时代,大众创业万众创新也是有非常好的形势。我们认为在这段时间,按国务院要求,火炬中心也正在努力地起草推动大众创业万众创新升级的一些方案,我们认为现在大众创业万众创新还是呈现出一些新趋势,如创新创业的主体更多元,同时创新创业的环境的生态化格局也正在形成。第四,创新创业呈现高度的互联网化,这就与今天论坛的主题结合得还是非常紧的。大众创业万众创新之所以能够有今天的局面,和我们互联网这样的重要的基础力量和潜力是分不开的。创新创业与创业投资的关系更加紧密。这里列了两个图,都与细分行业有关。在左下角的投资在孵企业中,对中国的创业孵化器,2016年的时候仅孵化器就投资在孵企业的资金超过390亿元,这里既有专业投资公司投的,也有这些平台自己的资金投的。在众创资金也有540亿元的资金投资到这些创业企业,大部分都是吸收社会资本参与其中。新的产业机会在哪里?我认为这也是我们讨论下一个风口今天很重要的议题,但任何的一个风口和风险投资和我们的互联网产业的基础是密不可分的。 [2017-12-04 17:08:18]

  张志宏:接下来在新时代持续推动双创不断升级,我们认为在进一步推动中国的大众创业万众创新向更加生态化、高端化、融通化、高级化发展,具体来说,我们要通过完善创业孵化+企业成长的机制,积极推动企业服务升级,加速科技创业企业成长,积极推动产业生态升级,要促进大中小企业融通发展。同时,我们要推动公共服务升级,营造更好的企业成长环境,要推动财政政策升级,完善创新创业支持的方式,还要推动区域发展升级,形成创新创业的良好格局。最后,很重要的一点要进一步推动国际合作升级,积极拓展大众创业万众创新的新空间。再次感谢各位嘉宾出席今天的论坛,也期待得到大家进一步的支持,谢谢大家! [2017-12-04 17:08:44]

  成蕾:谢谢张主任,我想我们火炬中心打造的对于创业支持的氛围和环境是很多别的国家都非常羡慕的,我们也非常地期待更多的升级政策出台。现在我们就要请出我们今天的下一位大佬,我2001年回国的时候,当时想去上海玩,然后人生第一次用了携程订了上海的一个酒店,当然大家也都知道我们下边一个演讲的嘉宾就是携程的创始人之一,后来他从创业者又成为了成功创业者背后的创业者,创始了红杉资本的中国基金,而且我想现在我们如果打开手机看看大家常用的APP,在那些成功的APP的后面都有我们红杉基金,都有沈南鹏先生的踪影。我们就有请红杉资本全球执行合伙人、红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏先生,为我们带来主旨演讲:风险投资驱动互联网产业变革。掌声有请! [2017-12-04 17:26:07]

  红杉资本全球执行合伙人、红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏:各位领导,各位嘉宾,大家下午好!很荣幸在今年的互联网大会上,红杉资本中国基金能够作为协办方,在网信办规划财务局的指导、统筹下,与科技部火炬高技术产业开发中心、中国互联网投资基金两个主办方一起组织今天的“风险投资与互联网产业发展”论坛。大家都知道,风险投资与信息科技有着不解之缘。众所周知,硅谷在40多年前成为美国信息产业开源地,而在硅谷科技创业发展过程中,资本的角色正是一直由风险投资来扮演的。事实上,风险投资也正植根于此。上世纪70年代初开始,以红杉资本为代表的一批风险投资企业,支持了一批优秀的硅谷半导体行业和PC行业公司。在大型机时代,红杉投资了苹果电脑,之后又培养了思科等网络设备公司;当互联网时代来临,红杉又成功投资了谷歌、领英、爱彼迎、whatsapp等享誉全球的著名互联网企业。中国也不例外,中国的信息产业创新是从互联网时代开始的,不管是做通信行业基础建设的亚信等等,还是像第一批的门户网站,BAT这样的巨头等等,在他们后面都能看到风险投资关键性的推动作用。过去12年,京东、美团、滴滴,我们也起到了推动的作用。风险投资在提供资金支持的同时,在商业模式变革中也提供了诸多帮助,资本最大程度地帮助创新企业活下去,活下去对企业相当重要,活下去才能创造更多且更长远的价值,同时这些成功的创新企业也创造了市场的一种需求。 [2017-12-04 17:30:17]

  沈南鹏:首先,今天的移动互联网为商业模式的创新带来了大量机会,而商业模式创新企业的成功之道在于执行力——获取客户、能够赢得客户心智成为互联网企业的重心。在这样的过程中,追求短期盈利显然不是互联网公司的主诉求,产品的差异化,更多是赢在执行,因此风险投资在其中扮演了重要角色。优秀的投资人选择了顶级创始人,同时创始人也选择优秀的投资人,这种双向互动,共同成就是很多企业成长过程中出现的情景。商业模式的创新变革在相当长的时间内是需要资本推动的,这样才能让行业领先者能够脱颖而出,并且在市场中实现优胜劣汰。其次,今天我们还看到了一个趋势,那就是越来越多的创新创业是黑科技、硬科技驱动,而这意味着长期对技术的投入和积累。在这个过程中,风险投资能够扮演更重要的角色,去推动科技创新和产品转化,因为大量的研发投入是公司长期竞争力的保证,其中经常需要做的事情,是将实验室和学校中的科研成果通过合理的方法来产品化、商业化,其中风投扮演的角色几乎是不可或缺的。很多新领域的技术,在智能时代往往研发周期会比互联网时代更长,需要软件硬件一体化配合,比如自动驾驶。在长的周期中,风险投资有长期的观点,同时又有足够的战略资源,在帮助企业家产品转化的过程中扮演重要角色,帮助企业家完成创业的梦想。 [2017-12-04 17:31:54]

  沈南鹏:现在,继互联网、移动互联网浪潮,我们又进入了智能时代。在智能时代,风险投资在产业发展中扮演了更加重要的角色,一个好的资本有这样几个特征:首先,风险投资必须以长远的观点来看企业“think long term”,能够有一个长期的观点来看企业的发展。而不是短期的套利的想法,这点风险投资公司确实和之前的私募股权有很不一样的地方。在智能时代有很多企业会走过非常长的发展阶段,不管是之前的阿里巴巴还是后来的京东美团等等。在发展过程中很多都会出现几个产品的迭代和更新,这当中需要有耐心的、抱着长远观点的投资人和创业者一起走过。在相当长的时间里面,追求利润不是公司主要的目的,占据市场同时能够不断打造出新的产品领域才是公司应该真正关注的。 [2017-12-04 17:32:35]

  沈南鹏:其次,在智能时代,好的资本一定不是纯的金融投资者,而是战略投资人,最好的投资人应该是懂产业的投资人。今天的产业细分越来越重要,在每个细分领域中,作为投资人都必须成为这个行业中的专家,成为真正能够帮到创业者的投资人。如果没有这样的产业背景,没有办法对产业有全面的布局和观点,这样的投资人也没办法真正帮助创业者完成战略使命。这种战略角度是每一个好的投资人必须要有的素质。 [2017-12-04 17:33:11]

  沈南鹏:第三,一个好的资本或投资人应该具有国际视野,必须是国际化的投资人,这样才能帮助公司实现国际化。今天,很难再去区分创业企业是中国企业、美国企业,还是印度企业。很多企业在第一天就已经将全球化作为重要关注点,这个全球化不仅是他的产品设计和市场推广能力,更重要是他的创业视野的全球化。与此同时,还有我们经常听到copy to china 或copy from China,其实都不是准确说法,真正来讲,每一个地方的企业家都应该从别的国家学习、借鉴到经验,同时根据本地的特殊情况创造出适合本地的产品,所以不存在copy,是持续学习的过程。在这样一个新的智能时代,具有实力的风险投资,必然将会成为金融支持实体经济的重要力量。党的十九大报告提出社会主义发展进入了新时代,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。新的发展阶段提供了更多的中国特色信息产业、互联网产业的发展机会,而风险投资在加快建设实体经济、科技创新的进程中,也将扮演着更加重要的角色。金融一直以来被认为是虚拟经济,但同时金融里边又有一部分是整个实体经济不可或缺的,风险投资就是在金融服务当中和实体经济走的最近的。风险投资能够真正把产业和金融的关系打通,并推动科技创新转化与人力资源的协同发展,推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。这样的风险投资,也是能够真正帮助到价值创造,优秀产品产生的核心力量。谢谢大家! [2017-12-04 17:34:13]

  成蕾:非常感谢沈先生的演讲,看来要做优秀的投资人又要做杰出的创始人,需要有国际的视野以及战略和长远的眼光,下面要有请出的是硅谷银行的亚洲总裁、浦发硅谷银行行长蒋德先生为我们演讲,不知道大家有没有听说过硅谷银行,其实在美国它是创业银行、科技银行的代名词。其实我很好奇的是科技公司,尤其是初创公司不是很好的银行客户,因为他们的商业模式往往很难被理解,而且风险显得很高,所以我希望蒋先生给我们带来的演讲能够回答这个问题。女士们,先生们,让我们请出蒋德先生! [2017-12-04 17:56:39]

  硅谷银行亚洲总裁、浦发硅谷银行行长蒋德:非常感谢尊敬的各位领导,朋友们,我非常荣幸能够来参加这个会议,当时我参加了第一届的互联网大会,所以这一次来我非常荣幸,同样我也非常开心能够与很多的风险投资人见面,我们是硅谷银行,在过去35年,我们硅谷银行都是由风险投资人来支撑的一个银行,我们现在在全球有超过23000名客户,大部分的客户都是一些初创公司,当然还有一些个体的风险投资人。在全球的创新和科技公司里面,我们必须要知道大家为什么要这样做,他们在做什么,我本人在这里是供职超过20年了,所以我对于我所涉足的这些市场是非常了解的,而且现在我们必须要去了解为什么会有这些变化,然后会对这些变化作出我们的解读,我们是一个全球性的创新银行,我们也必须要知道怎么样去对我们的理念进行一个变革,这样才能够实现更好的本地化以迎合不同的市场和国家。 [2017-12-04 18:00:15]

  蒋德:在过去20年里我们这个行业有很多的发展,互联网改变了我们生活的每一个方面。当然,在未来,还会有更多会被互联网改变的,因为互联网的技术将会渗透到我们生活的方方面面,所以我们还有很多可以基于互联网可以进行创新的东西,我认为在未来,它将会有更多的成果,在互联网与我们风投之间将会有更多的联系和成果。第二,我们公司是非常注重创新,互联网以及风投,就像我刚刚所说的硅谷银行所做的唯一的一件事就是给那些创新的公司进行融资,这样可以让他们非常安心地做他们的事业,能够有足够的资金支持。首先是种子基金,种子的投资。有一点我们经常看到的是很多时候在初始时期并不需要大量资金才能让互联网公司形成,很多时候互联网的公司一开始形成的时候只有非常小的团队,所以他们所需要的资金并不是那么多,可能它也就是几十万的人民币种子投资就足够了,所以有一些公司他们一开始得到的投资比较少,但他们在后续发展之后,他们的能力扩展得非常快,当他们达到一个体量时就需要几万名员工,所以我们需要去雇佣更多的人,去购买更多的设备和设施,这些都是需要资金的。所以这个时候还有包括市场营销方面,我们也需要有更多的资金投入。 [2017-12-04 18:00:30]

  蒋德:互联网公司如果他们不对人才、市场进行投资的话,那其他的公司就会打败你,大家会去填补这个空洞,所以互联网公司必须要注重对于人才和市场的投资,这方面的投资所需要的资金量是非常大的,这是非常必要的一个投资。当然,政府也可以在这方面给出一些好的条件。很多时候,有一些人或者有一些政府的部门他们会认为某一些互联网公司的投资风险太高了,所以我们应该对于互联网投资的风险进行降低,那相关的银行以及政府才会对他们更加有信心。再有就是风险投资,风险投资就是这方面的一个很好的补充。风险投资人他们愿意去接受这样的一个风险和挑战,在他们还没有任何的投资回报时,他们都愿意去提前给出这样一个帮助和支持,所以我们希望互联网公司能够和其他行业的公司一样得到同等的待遇和机遇,也就是得到同等的融资待遇。比如不断地为企业增值,互联网的创业者可以解决很多的问题,如果这个目标市场比较小的话,那很多的用户就愿意花更多的钱来购买你的服务,只要你的服务质量是高的话。 [2017-12-04 18:02:13]

  蒋德:还有一个贡献就是风投可以对互联网公司作出非常好的建议,有很多的风投和风投人他们都能够给这些初创的互联网公司非常好的建议,比如25万人民币的种子投资,一开始他只有25万的投资,但这小小的一笔钱非常有可能让小公司日后成为一个体量大的有影响力的互联网公司。所以我认为风险投资在推动互联网公司初创以及发展方面扮演着非常重要的作用。有很多的我们所投资的公司他们在初创时就表现得非常好,就已经能够盈利了。整个世界都在发生改变,我们希望整个创业环境及投资环境能够变得更好,能让每一个初创公司在起步时可以走得更加顺利。所以,互联网将会继续给我们带来更多的机会,能给更多的创业者带来机会。对于这些创业者来说,他们一开始并不需要大量的资金来成立自己的公司,风险投资也能够给他们非常好的支持,给他们足够的支持来帮助他们成立一个新公司。作为硅谷银行来说,我们将会持续支持创业者,支持风险投资。 [2017-12-04 18:03:21]

  成蕾:感谢蒋德先生,谢谢您刚才所提到硅谷银行在这方面所发挥的作用,刚才我在会议开始之前跟我们下一位演讲的嘉宾聊天,他说他今天要用中文演讲,非常的紧张,让我们用热烈的掌声来欢迎他。我们有请凯辉基金管理合伙人贝宇诺先生为我们带来主旨演讲:推动企业跨境发展,助力创新改变生活。 [2017-12-04 18:05:01]

  凯辉基金管理合伙人贝宇诺:各位嘉宾,女士们,先生们,下午好!去年离开了法国的政府进入了凯辉基金,一半的时间住在上海,一半的时间住在巴黎。我冒着很大的风险用中文发言,所以这是一个关于风险投资的风险发言。我会说很简单的事,根据我在政府和基金工作的经验,人可以用金融为设计经济发展。风险投资是最好的支持实体经济的渠道,为了发展中小企业需要的不是贷款而是资本。风险投资是好的金融,为什么我说是好的金融呢?因为它们真的支持它们企业的发展。我们知道,金融为经济,我认为有好的金融,也有不太好的金融。 [2017-12-04 18:08:45]

  贝宇诺:风险投资恰恰是好的金融,它是一个专门企业的发展,这是为什么做风险投资是需要一个很特别的态度,也需要企业家的精神。风险投资是让他们的企业快速的成长,他们的首要目标,一个成功的基金是一个帮助成功企业的基金。我是法国人,我想告诉你们法国正在发生一些什么。我听说,有一些中国人有可能对法国有刻板的印象,所以,我要花你们一点点时间有可能改变你们的看法。法国是欧洲的创新之国,我们在欧洲有最强有力的创新生态系统,法国人支持研发,法国有一个很厉害的激励系统,研发水平是全欧洲最高的。法国科技教育是全欧洲排名第一,法国有全世界最低的高速网络费用,除了北欧,法国的电子政务是最发达的。 [2017-12-04 18:09:31]

  贝宇诺:新的法国总统正在做很重要的经济改革,比如说税法的改革,比如说劳动法的改革,这是比较敏感的话题。我了解法国的经济,也正在了解中国的经济,这是我坚信的,为了实现这个机会,“一带一路”是一个强有力的工具。我刚刚说了我坚信的想法,风险投资是一个强有力的工具,现在我用我们公司的例子,向您说一下想法。为了支持实体经济,为了帮助企业家,凯辉投资实体经济也投资中小微企业,帮助他们实现他们的国际化,我们不仅在资金,而且在技术、经验也会有国际的视野。我们每天帮助企业家,节省他们的商业模式,找到最好的发展渠道,我们衷心打造国际线。 [2017-12-04 18:10:20]

  贝宇诺:凯辉基金是一个有耐心的组织者,它不是报告,而是坚决和执行。我认为,这是一个很符合企业发展需要的态度,风险投资不分国界,哪里需要技术我们带技术,哪里需要商业模式,我们就提供资源。谢谢大家!我希望一是你们听得懂我说什么,二是我说服了你们。 [2017-12-04 18:11:17]

  成蕾:太惊艳了,让我们对他的演讲再次给予热烈的掌声!而且他马上就要飞回巴黎,他们的凯辉基金在帮助很多的中国企业进入欧洲,也在帮助很多的法国企业到中国来发展,所以之前我问他现在是不是有很多的资金都在追求同样的项目,同样的企业,他说其实他们这一块,中欧跨境合作这里还没有那么多的竞争。嘉宾发言的环节到此结束了,非常感谢各位嘉宾的演讲,现在我们就要进入我们的对话环节,今天下午有两场,第一场由北京市文化投资发展集团总经理戴自更来主持,而且是围绕风险投资对互联网产业的价值创造进行探讨,要为互联网产业带来哪些新机遇,创造哪些价值?现在我们就有请戴总。 [2017-12-04 18:32:39]

  北京市文化投资发展集团总经理戴自更:尊敬的各位领导,各位嘉宾,女士们,先生们,大家下午好!下面由我来主持第一场互动对话风险投资对互联网产业的价值创造。下面我想将几位嘉宾请到台上来。第一位是阎焱先生,赛富亚洲投资基金创始管理合伙人,也是以前软银投资的合伙人;熊晓鸽先生,IDG资本全球的董事长;第三,金李,他是北京大学光华管理学院的副院长;倪正东先生,清科集团创始人、董事长;周亚辉,昆仑万维集团创始人、董事长兼CEO;朱啸虎先生,金沙江创业投资基金董事总经理。 [2017-12-04 18:35:40]

  戴自更:各位嘉宾好,随着2013年移动互联网的崛起,基于移动互联网的创业风潮正在中国形成,风险投资也找到了新的方向和标的,在新的经济领域或经济时代,任何一个产业的发展都少不了资本的助力,而互联网产业的发展更需要我们风险投资给提供相关的推动作用,也是我们互联网产业价值这一块速度提升的一个重大原因。我来的时候了解到一个数据,目前中国大陆地区早期投资风险投资的资本总量已经有8万亿元,其中很大一部分投向了互联网产业所以我们今天直奔主题,风险投资对互联网产业的价值创造。第一个问题,首先请各位嘉宾简要地介绍一下你们所在的机构,主要的投资经历和创业经历。 [2017-12-04 18:36:26]

  赛富亚州投资基金创始管理合伙人阎焱:我们基金的前身是软银,所以在中国,我最早在1994年进行投资,2001年转到了软银,到了2005年我们独立,中国差不多20多年的投资,大概在做风险投资,我们晓鸽在中国算是最早的一批人,这些年也是投很多公司,主要集中在互联网和IT领域,我们基金60%投在互联网IP,30%投在医疗健康,大概10%投在新材料、新能源。中国之外我们还投印度,印度占整个20%,在中国早期投得比较知名的是阿里巴巴,后来投了比较多了,现在我们在中国投了近400个企业,这些年一路走过来,中国互联网的发展是伴随着中国风险投资亦步亦趋地发展起来了。中国目前的几个互联网行业最大的公司上都是外资投资发展起来的,最早中国没有风险投资,我们感觉中国风险投资最早,发展比较强势的时期是在2007年,发展幅度比较快的是在2010年以后,这几年的步子是非常大的。刚才戴总讲的,我们现在VC/PE总的钱里边8万多亿差不多10%的GDP,其中四分之三有政府背景和政府主导的基金,真正做风险投资的还不是这么多,大基金还是做后期的多一些,但无论如何,今天这个钱中国的风险投资在全球来比的话,中国仅仅于美国,但中国在GDP的比重上甚至超过美国了,我们将在二级市场的基金再加上一些未登记的民间的钱,加起来已经超过美国了。所以这些年中国互联网企业的长足的发展是与中国的风险投资和PE投资的发展是有紧密关系的。 [2017-12-04 18:41:03]

  戴自更:下面有请倪正东先生讲一下您的投资经历。 [2017-12-04 18:41:37]

  倪正东:感谢戴总,我是1997年进入这个行业,当时在清华办清华的创业大赛,今年是进入这个行业的20年时间,清科是我的第一份工作,也是我的唯一一份工作,清科2011年发布了整个中国VC/PE的排名,今年是第17年,8号发布2017年的排名,所以还是很专业的,就昨天讲的匠心精神。以前清科就是一个“杂货店”,现在变成了一个风险投资行业的“百货商场”,所以我们一方面是基础业务,数据、研究、咨询、媒体、培训等,VC行业需要的我们都提供。第二,我们也做投资,所以我们也投了200多家公司,也有20多家公司上市了,今年有三家公司上市,我们也是50多个基金的LP,速度还会加快,每年以30到50家进行增长,其他也做,过去20年作为一个创业者,作为一个后来的投资人,我想确实是见证了风险投资的发展,也见证了互联网行业的发展,包括亚辉都是中国的风险投资和互联网发展的巨大受益者。我就现这么多,谢谢! [2017-12-04 18:42:47]

  戴自更:下面有请亚辉说一下。 [2017-12-04 18:44:35]

  周亚辉:相比他们,我算是晚辈,2006年、2007年创业的时候,我还去找过阎焱投资,被他们拒绝了。现在我转过来做投资了,从2015年开始做投资,我们自己投资的方式是每年给自己定一个主题,比如2015年我们给自己定的主题,投消费金融和互联网金融。2016年定的主题是社交娱乐与快速崛起的新型的移动内容,所以我们投了印克、快看漫画,今年定的主题是跨境电商,所以我们投了中印之间最大的跨境电商,明年的主题就是投移动教育,这是一个过程。到目前为止,我们的成绩还是非常不错的,运气比较好。 [2017-12-04 18:45:06]

  戴自更:下面有请朱总介绍一下你的金沙江投资。 [2017-12-04 18:46:43]

  金沙江创业投资基金董事总经理朱啸虎:金沙江专注于互联网的早期投资,像去哪儿、滴滴、饿了么。 [2017-12-04 18:47:56]

  戴自更:金教授是研究互联网风投方面的专家,那您对目前我们国内的互联网投资方面有什么见解跟大家分享? [2017-12-04 18:53:57]

  北京大学光华管理学院副院长金李:谢谢戴老师,在座的各位都是在互联网投资方面的大家,我是研究这个行业的,我自己简单的经历,以前在美国的时候就开始研究互联网,和VC/PE,我在哈佛商学院教书十多年了,2012年回到北京大学光华管理学院,同时我也是北京大学国家金融研究中心的主任,同时我也是学术界的研究风险投资的风险投资专业委员会的会长。我以前在哈佛的时候,2007年左右,我们开始关注中国的PE/VC,是VC这一块的快速发展,过去十年这个市场在中国取得了非常长足的发展,尤其是VC,这背后制度上的一个重要原因,作为一个研究者来看是中国自己的资本市场本身的快速发展所带来的一个巨大的影响。在这之前我们国内也已经有一批非常优秀的,无论是从国外来的PE/VC机构,以及IDG最早是从国外回到中国来,包括南鹏的红杉,都在国内的市场开始打拼。2007年中国主要的问题是在退出通道不畅通,大部分的机构从国外拿钱,最后从海外退出。2007年国内顺利完成股权分制改革以后,加快了金融资本市场的创新速度,在那时推出正式确定2009年左右创业板开展,从那个时点开始创投进入春天,因为国内的退出通道终于打开了,大量的机构在那个时点之后开始酝酿,或者是直接在国内建,即使是国外的老牌机构也开始做国内人民币基金,对整个国内的市场的深耕力度,因得到大量资源的支撑,其实是做得非常好的。 [2017-12-04 18:59:52]

  金李:过去十来年,假如有上半场和下半场说法的话,2007年之前是上半场,2007年之后是下半场,在下半场中我们可以看到国内的机构在这一块市场里面是做得越来越好的,当然这里边也包括一些虽然最初来自于国外,但长期深耕中国资本市场,对中国企业创业企业家需求有深度理解的机构,包括软银赛富、红杉,这些机构能够真正成功是看到了中国发展既有和全球资本市场非常类同的地方,但同时也有很多中国资本市场的特色。有些纯的以海外的方式进入中国做市场的,如果不能够接地气,其实他们在2007年以后在中国的发展并不是非常顺畅。包括互联网、移动互联网、大数据支撑下中国的资本市场的新趋势需要对中国的创业企业家以及中国整个社会的深度理解,这方面如果真的有风口的话,其实是所有未来的,无论是创业企业家还是支持他们的VC机构所应该深刻了解的,中国的市场有它自己的特性,有它自己的特殊规律。 [2017-12-04 19:00:04]

  戴自更:谢谢金教授,过去的一年互联网产业的小风口起起落落,基于移动互联网的创业遍地开花,如共享出行、消费升级、健康教育、人智能,还有硬科技、黑科技等,有非常优秀的项目涌现出来。请问台上的嘉宾,您认为过去一年互联网产业发生了什么样的变化?这些变化给你留下深刻印象的有哪些?还有过去一年你们投了什么样的互联网创业企业? [2017-12-04 19:01:38]

  阎焱:大的方面,一个是纯互联网企业,比如百度、腾讯,这是属于比较纯的,一切的交易的商业活动都可以在网上完成。大的仗差不多了,如果用互联网来改变我们传统的行业,这个战役才刚刚开始,还有很多的机会。最近讲的比较多的就是人工智能,但人工智能的改变有两个前提条件,除了大数据之外,大数据早已有之,我做学生的时候就有很多大数据,包括机器人,其实很早就有了。为什么现在炒得厉害?有几个前提:第一,芯片技术的发展。计算机处理能力越来越强,而且从CPU到GPU,计算能力大幅提高。第二,互联网无处不在。第三,5G。我看过一些DEMO,5G的流量速度要比4G大很多,2019年我们会看到在一些主要城市有5G的商业布局了。当高速网络布局以后,它不是用来传微信和电邮的,我们可以看到很多视频、大数据处理能力、AI都可以在网上进行,所以今后两年在5G布开以后,AI到处理的技术会对传统行业带来革命性的变化,我们的衣食住行,如将来有一天我们早晨起来会有一个自动车到你家门口把你拉到办公室上班。你在车上一边看电脑一边喝着咖啡(或茶)就可以到办公室了,我想今后几年互联网对于传统企业的改造的变化非常大。 [2017-12-04 19:03:44]

  戴自更:即将过去的2017年你投了什么? [2017-12-04 19:04:15]

  阎焱:大同小异,AI方面投了物联网,我们投了一个物联网的安全公司,这是注意的人比较少的,目前投的还是涨得很快的。 [2017-12-04 19:04:24]

  戴自更:熊总也请介绍一下大概的机构情况,还有第二个问题,过去互联网产业发生了哪些变化?你对哪些类的互联网产业比较关注? [2017-12-04 19:07:10]

  [IDG资本全球董事长熊晓鸽] 我刚才去参加了另外一个讨论会,一进来就听到在讲自动车到你家来送你上班,但我不认为现在人要多运动,我最近喜欢每天走一万步,所以技术上能做到的事情,人不一定愿意花钱来干这个活。所以我认为互联网在过去一年多带来最大的变化是更加注重健康。我很偶然地认识一个大夫胡教授,他70多岁了,身材很好,我问他有什么招?他说我每天走一万步,我觉得挺好。但他每天走多少我都放到微信运动上走路,挺好的。我特别同意刚才提的5G技术,这是未来的一个很近的投资机会和亮点。这次习主席说我们要进入“高速公路”等,我认为最重要的“高速公路”就是5G,为什么这么讲?因为中国在3G和4G的布局和应用方面已走到了全世界的前面,中国4G的基站占全世界市场份额的60%以上。而美国虽然在研发上走得比较快,但它在商业的普及应用方面比中国慢很多,它受到很多文化的制约。 [2017-12-04 19:09:45]

  熊晓鸽:举一个例子,很多犹太人他到了周末不工作,他将手机都关了,有的人认为基站对身体有害。你到美国的富人区发现信号是最差的,很多孩子在使用3G。政府说2020年要普及5G,中国已经有商用日程表了,5G的出现一定会对互联网投资,尤其在工业互联网等B2B方面起到巨大的改变(作用)。对于IDG公司本身来讲,去年是我们历史上变动最大的一年,因为IDG董事长在四年前过世了,他们家族就准备将公司全部出让,取得的钱用来支持MIT脑科学研究,包括美国的业务、印度、韩国、越南、中国的业务,中国的业务是最大的。所以我们的业务的变化很大的一点是我们特别关注于中国,现在是胸怀祖国,放眼世界,就像小时候说的一样。我们走在想能否投出我们过去没有投过的或想做也没有做到的公司来。我跟大家分享一下,我们过去投了百度、腾讯,在BAT当中投了两个,这些公司都非常了不起,但一个很重要的一点它还是中国的公司,主要销售额95%以上来自于中国。第二,针对终端客户(2C),所以我认为未来的5G技术是否应该投出更多的2B的模式,我跟国内的几个领导在说,他们有失落感,怎么都是“互联网+”,怎么都是理念的东西,他认为我们应该更多的是传统业务+互联网策略。最后一句话,我们做了很多跨国并购,做了更多的“互联网+”方面的投资。 [2017-12-04 19:10:16]

  倪正东:其实我一直思考,其实风口是每年都变的,今年人工智能、新零售这些概念,对于我们清科创投底下的部门来说确实是“互联网+产业”或“产业+互联网”或人工智能,2017年投了30家公司左右,基本是“教育+互联网”,要么是在线+线上,我们投教育公司有十几家公司,“互联网+消费”、“互联网+医疗”等领域,所以它的好处是纯粹互联网有时候有点空,互联网加上这些互联网或产业加上互联网之后能够享受到技术带来的变化以及互联网带来的好处。今年我们投了那么多案子,估值涨得最快的一个公司,我们刚投,钱还没有打,新的一轮已经融完了。三个月之内融了三轮投资,所以这个公司是做互联网教育的,加了一点人工智能的概念,就很受追捧。这个公司做得确实不错,无论互联网+还是+互联网,再加上人工智能的支持将会带来很多新机会。 [2017-12-04 19:12:52]

  周亚辉:2017年跟阎焱、正东总说的一样,我自己比较敏感的领域是人工智能对各个行业的赋能,现在是一个快速崛起的领域,我们今年之所以投印度最大的跨境电商,并不是因为它是电子商务,现在电子商务根本就没有人会投,它将人工智能的技术应用到电子商务,作为电子商务的平台是全世界用得最好的。我曾在其他的场合说过,我认为未来要做100亿美金的公司都要靠科学家。创始人的导师是全世界研究电子商务人工智能方面最厉害的学者,我们就很坚决地投这个公司,从现在的发展来说也是发展得非常好的。 [2017-12-04 19:13:34]

  戴自更:2017年也是朱总在创投领域中的一个新的高点,您对过去和即将过去2017年了互联网投资方面有什么看法?给你留下哪些印象? [2017-12-04 19:14:43]

  朱啸虎:今年最火的是新零售,两个趋势,一个是线上流量太贵了,无论是新零售还是共享经济,都是从线上反过来往线下导流量。90后和00后的消费行为和用户行为对整个零售产生很大的影响,今年新零售有这么蓬勃地发展也是有原因的,我们在新零售投了5、6个项目,新零售分成好几个打法,我们一直在思考,一种是像阿里盒马鲜生重资产的模式,他们提供非常好的用户体验以及很好的产品,资产很重,部署起来很慢,到今天为止阿里盒马鲜生还没有多少店出来,稍微轻一点的是无人便利店,再轻一点的是无人货架,还有与滴滴合作,将每一辆滴滴快车转化成一个便利店,这是互联网打法,重新部署销售网点的打法。另外一种打法,利用互联网技术赋能传统零售转型做新零售,因为中国线下有600多万个零售网点了,用互联网方式去重新开发新的网点是很难也是很慢的,你很难及时开1000个店,小米号称在三年之内开1000个线下门店,这已经很厉害了,但相对于600万个网点来说还是杯水车薪的,同时我们认为利用互联网技术去赋能传统零售是一个非常好的切入点。我们在这个方向上也投了2、3家公司。 [2017-12-04 19:15:13]

  戴自更:下面我们再来探讨下一个问题,作为在座的自身的投资人,咱们进行互联网产业风险投资的话,最关注的是这个企业或这个创始人的哪些特质?你们如何才能帮助这些互联网企业实现成长价值的最大化? [2017-12-04 19:21:01]

  阎焱:做投资至少要看三点,一是看你做什么事,二是看你做什么东西,是产品还是服务,三是看人。做投资,大家看产品,看做的事,你在这个行业泡几年以后看走眼的也有,但相对来讲比较容易一些。看人是比较难的,我在这个行业也算是经营了二十多年了,看事看走眼的不多,但看一个人看准了,到今天我也不敢说,总是感觉时刻有被骗的感觉。做投资的这个行业就是这样,上来就跟你说得风风火火的,做的时间越久,胆子就越小。所以如何将人变好,非得要看一眼,要有一种感觉。一会儿大家可以分享一下,看看有什么高招。 [2017-12-04 19:21:59]

  熊晓鸽:我们算是做得最久的了,时间比较长,第一,做投资没有任何的神秘的东西,就是一份工作,在中国今天做投资难在哪里?当年我们做风投的中国的第一只基金,1992年开始融资,今天中国的风投基金是全世界最多的,在中国私募投资协会注册的有2万多个,管了6万多个基金,所以平均每一个团队管了3只基金。但这里边管人的真正做了多长时间呢?我觉得都不够长。因为有一个资质考试,资质考试反而降低了它的门槛,像我和阎焱,我们是不用考的,我们考也考不上,但对于一个管理基金来讲,它真正值钱的有用的是吃过亏的经验,教训是很重要的。你赔过钱,就我们来讲,赚了很多钱,当然也赔过钱,最有钱的资产是赔过钱的教训,这是最重要的,我被骗过,阎焱被骗过,很多人都被骗过,未来被骗的可能性少一点,不用“骗”,用“看走眼”这个词会更好一点。 [2017-12-04 19:23:09]

  熊晓鸽:我一直在想,我们都想做一个百年老店,IDG资本要做一个百年老店,现在做了25年,还有四分之三的路要走,怎么能够保证它再走下去,这是我要思考的一个问题。所以我认为建立一个系统,还有一个自己本身能够不断地看自己和合作伙伴的制度是是最好的,这是大家最关注的事情。刚才谈到阎焱提到的几点,对市场、对产品、对人的观点,我都同意,除此以外我加两个在今天创业当中非常重要的方面。第一,身体要好,因为竞争很强了以后,你必须要有很好的体质;第二,要有很好的锻炼身体的习惯。最后一个要有比较好的心态,好的心态非常重要,因为你要创业的话,成功还是一个小概率的事情,失败反而是大概率事件,如何面对挑战以及中间出现的挫折,保持一个比较好的乐观的心理,这是很重要的。还有一点,我们需要竞争,同时竞争对手之间要互相尊重,学习竞争对手的长处,这是比较好的。一个好的心态不仅是自己碰到挫折,同时在行业里面要有一个好的心态,竞争对手也好,我们要以专业的视角来看,把我们的事情做得更好,这是很重要的。谢谢! [2017-12-04 19:24:32]

  戴自更:金教授,您说,你觉得看到的创业者或创业项目哪些特征就值得投资,刚才两位老师讲的是从投资人的角度,那您从创业者的角度来讲,哪些企业该投,哪些企业不该投? [2017-12-04 19:31:12]

  金李:刚才两位大师对于投资界这么长时间的经营,高度概括他们的投资理念,我觉得学到了很多东西,我研究创业投资,自己并不真正做投资,如果我有一点小小的微弱的体会的话,其实投资这个行业跟其他的行业一样,要想做到基业常青,就必须要不断地与时俱进,无论是对人的看法,对于投资的项目,包括行业,我们不断地说风口,真的等到这个风来了,恐怕已经晚了,真的要布局就需要一种长远的眼光,所以我想打造一个优秀的创业投资企业,选对那些好的投资项目、好的投资人,从投资机构来说,它是需要一个长期的耕耘历练的。同时要知道这个市场本身我们所面对的对象也在不断地发生着巨大的变化,刚才前面讲到80后、90后和70后、60后的创业者的心态非常不一样,所以原先的很多经验还得不断地去调试,甚至我们以前说从国外来回来的很多最佳经验拿到中国来看,用同样的尺寸去看,去比对中国的投资企业家恐怕都对不上。所以我自己的感受是与时俱进,不断的学习,才能做到基业常青,谢谢。 [2017-12-04 19:32:07]

  戴自更:有请倪总。 [2017-12-04 19:32:43]

  倪正东:最开始做投资的时候,2006年的时候就觉得故事挺好的,就投了。十多年之后投了200多家公司,也有很多死掉了,死掉之后交了学费,我就会越来越深刻地发现,因为投资就是投人和事,刚才阎焱也说了,人比事重要很多,到现在我们看任何一个项目,听他讲故事之后还是看他这个人,但看人确实比较难。因为这个事就像一个个的风口,它是不断变化的,我也见到很多创始人,前期融过A轮、B轮、C轮,最终这个公司没有上去,又找几个知名的VC、天使,又死掉了,又讲故事,我们这个行业有一个公司是IDG投的,IDG投完之后,公司又不行了,后来由去别地去了,别的投资由投钱了,所以我只能说我们这个行业人的判断是重要的。 [2017-12-04 19:34:54]

  阎焱:这是假设的,不大容易把我们两个人都骗了。 [2017-12-04 19:35:35]

  倪正东:你在这个行业时间越久,对于人的判断越来越感觉到难。以前创业者都是70后75后,现在是80后85后或90后,今年投的一个公司创业公司是基因技术,特别好,但创业者是65年的,我当时就特别纠结到底投还是不投,结果还是投了。 [2017-12-04 19:36:10]

  周亚辉:虽然我做投资时间不长,我明显感觉到做时间久了,越做越保守,我觉得看人不难。创业者是男性的话很可以看出来,有三点:第一,他是否善良,一个善良的人的命会比较好。第二,有无情怀;第三,学习能力。这几个条件都可以满足的创业者一般都可以走出来,无非他自己真的选择的战场特别差才走不出来。但我自己认为比较难看的是两种人:第一,外国人难看懂,因为大家的教育背景完全不一样,你跟他相处一段时间,你很难看懂他到底行不行,我敢说在座的所有人去美国做VC看到败得很惨。我觉得看美国人很难看,我自己在美国也赔过很多钱,很简单的一个道理,美国的这些创业者从小训练演讲能力。第二,女性创业者很难判断。因为男的创业群体比较多,会相互影响,最后创业者的数据会慢慢趋同,因为这个群体越来越大,越来越多,大家在一起聚,女性创业者很少,她们的经验相互影响的也会比较少,所以比较难判断。 [2017-12-04 19:37:24]

  朱啸虎:前面嘉宾讲得都很好,我只有一点补充一下,我们认为创业者格局还是非常重要的,他能否将用户的利益、员工利益、股东利益放在个人私利之上,这一点非常重要,这完全决定了创业者能走多远。 [2017-12-04 19:37:48]

  阎焱:我更正一下,说我们“被骗”的词,不能说用被骗这个词,创业者基本是非常激情洋溢地跟你讲故事,大多数的创业者也相信他讲的故事,所以比较难的就在于你在他讲的故事当中,逻辑上是不是站得住?因为基本每一个创业者都认为自己是马云。 [2017-12-04 19:42:51]

  熊晓鸽:因为我是哈佛商学院顾问委员会的,在不久前开会我还一直在挑战一件事,我认为美国的MBA的教育出了问题,在那么多成功的公司里面没有一个成功的创业者CEO是来自美国第一流商学院的。作为创业者来讲不要考虑学历,你在琢磨中国成功的人,他有一些不同的点。 [2017-12-04 19:43:25]

  戴自更:最后一个问题,接下来在互联网产业你们会投哪一类企业?你们现在心目当中思考的,或下一个风口的互联网产业是哪一个,你们会在这方面重点着手和布局的? [2017-12-04 19:43:58]

  阎焱:我本人特别在意“风口”一说,其实“风口”一说是蛮误导的,但时代确实有它的趋势,为何会形成趋势?有很多的原因。比如我们讲的O2O,互联网改变传统的经济,其实它的根本原因在于计算能力、芯片处理能力的提高,再加上5G开始应用。当然,在中国大的课题还是互联网对于传统行业的改造,郭台铭郭先生做全世界最大的制造业,这是最传统的,但郭先生非常注重利用互联网大幅提高传统的制造业的效率,在中国这是一个不变的主题。 [2017-12-04 19:44:56]

  熊晓鸽:郭台铭先生来了,现在的话题是我们是否看好风口,我也非常同意阎焱的,我一直在说每一代人有每一代人的机会,其实我们现在知道的像乔布斯,还有比尔盖茨之所以成是当时抓住了PC的风口也好,或是叫当时的主导技术也好。后来出现的FACEBOOK、GOOGLE,他们是抓住了PC互联网的时代做了一些事情,所以跟年龄还是一点关系的,我们今天的风口还是无线互联网技术的普及和应用,要说是风口的话就是快车道,5G,对于我们过去做的工业互联网,甚至包括我们的娱乐、医疗、农业等方面会改变你完全对过去的一些传统所做的方式发生巨大的变化。首先,他看得更清楚了,传输的速度更快了,所以对于传统的,所以我一再在今天讲“+互联网”,工业互联网是我们很看重的一个机会。当然我不是说我不做消费互联网,其实到今天为止,我觉得互联网公司巨大的成功主要是来自于消费互联网,从美国到中国都是这样的,但我们很多没有看得见也不一定注意的东西它也有巨大的市场。我们在海外的扩展还有很多的事情可做。美国的亚马逊主要是面向海外,还有一个国家是以色列,一个800万人的国家,在纳斯达克上市的技术公司是全世界第二。硅谷第一,硅谷700多万人,所以两个地方加在一起就1600万人,创造了全世界的第一第二,但我们国家有多少是技术领先的公司从中国出来呢?所以我认为的一点,国际化很重要。第二,从你出生的第一天开始要国际化,当然中国市场帮了我们很大的忙。我认为未来中国一定要在制造方面下功夫,在“+互联网”方面下功夫。 [2017-12-04 19:45:23]

  金李:我的观点跟熊总讲的很像,我们现在到了“互联网+”,加到实业、制造业或传统行业当中,将它全面地进行提升与改造,这其实也是创造最大的场景,因为我们投资时要讲真正的应用,纯互联网,包括消费这一块已经做得很多了,但跟实体结合有巨大的机会。我是顺丰速递的董事,我刚开完董事会进来,王卫就在讨论16万多的快递小哥,现在完全可以用机器知道他在什么位置,随时可以给他发号施令告诉他什么地方有一个什么急件,你往哪里走速度最快,已经不用靠人对他进行管理和发号施令了,且效果惊人。我们现在在国内做速递,速递这个行业在欧美,包括像美国那边比我们早50年。如果今天顺丰在国内,隔日达,成本3美金,如果在美国要20美金,所以这种物流成本的节约,物联网所带来的巨大革命正在改造中国各个行业,真正提升老百姓的生活水平,这是我认为最大的风口。 [2017-12-04 19:48:10]

  戴自更:倪总,您看好的下一个互联网产业的风口。 [2017-12-04 19:48:50]

  倪正东:我个人思考的是三种说法,一种是风口,一种是赛道,一种是浪潮。我认为微软和甲骨文是软件的浪潮,到了谷歌、亚马逊的时候是互联网浪潮,到微信的时代,2012年左右是移动互联网的时代,是一波一波的大浪潮,而不是风口。现在的一波浪潮是信息技术的延伸,即人工智能,人工智能不是一个风口,而是5年、10年,它会继续改变生活,改变每一个产业,这是一个大浪潮。另一方面,赛道。有的赛道,比如教育、医疗,它十年前是赛道,二十年后还是赛道,我们要参与大浪潮,我们要坚持赛道,我们会选择1到3个赛道是长期投资的。至于风口,它是不断变化的,有的是假风口,有的是真风口,去年年初很多公司投了AR/VR公司,今年也不再说了,但也有风口,这是风口与赛道交叉的,如互联网金融,在2013年2014年投互联网金融是最合算所以我们投融360等,都是那时候的。那时候很便宜,300万就可以占到20%的股份,你可以赚几百倍,我们自己,像我个人是不太去追逐风口的,因为风口是每年都变化的,在这行业20年每年都会变化风口,所以更喜欢大浪潮以及长期赛道,当然也偶尔去参与参与风口。 [2017-12-04 19:49:54]

  周亚辉:工作重点紧紧抓住五个关键词:第一,人工智能。第二,科学家。你每年需要去拜访很多科学家,你跟他聊,他会告诉你很多有意思的细节,你站在你的角度,你将自己想象成一个商人或企业家,科技成果在哪儿会有市场?然后你再去找这些市场有哪些创业者在创业,将这些东西印在自己的脑海里边,如果遇到这样的创业者你就赶紧拍板拍下去就行。第三,同行业的佼佼者。我这两年每年关注IDG投什么,或赛富投什么,你就研究他们的项目就行了,只要他们漏掉的或者他们没有发现的东西,你自己年轻比他们勤奋一点就可以了。第四,医疗。因为我自己觉得去波士顿去多了,我认为医疗30年会有翻天覆地的改变。第五,教育。基于中国现在的社会,中国教育的消费潜力是必需品,该买的都买了,奢侈品包出得再多,该买的都买完了,所以在非必需消费品方面会有很大很大的提升。 [2017-12-04 19:50:42]

  朱啸虎:从大的方向来看是很清晰的,有两大周期,未来十年一定是人工智能赋能的各种各样的智能连接设备终端的十年,今年谷歌Pixel手机以及华为手机等都是非常标志性的事件,与十年前苹果第一代的,在用户终端上的芯片可以做很多事情,谷歌的Pixel手机就可以在手机上做同声翻译了。苹果第一代在2007年出来以后,在2009出现风靡全球的游戏疯狂的小鸟。现在是什么我们不知道,但根据历史会出现类似的应用。 [2017-12-04 19:51:15]

  戴自更:第一个论坛环节就到这里,感谢台上各位嘉宾的参与,谢谢大家! [2017-12-04 19:51:30]

  互动对话二:寻找下一个独角兽 [2017-12-04 19:55:57]

  成蕾:感谢各位嘉宾,作为主持人,一般我都不用精彩这个词,因为被用得太多了,但是刚才的讨论实在是让人欲罢不能,而且是在欢声笑语中进行的,我们不光是学习了投资的事,也了解了各位投资人的性格。我相信大家已经准备好听下一场的论坛了,刚才各位的大佬们投资的行业是有共识,下面我们要讨论的话题是关于下一个独角兽在何方。因为我们现在不光是进入了独角兽的时代,而且是进入的超级独角兽的时代,在全世界16家的超级独角兽,也就是一百亿以上的估值的公司,中国有七家,美国有八家。有意思的是服务业美国有一定的优势,我们在这方面有更多的出独角兽的空间。现在我要把舞台交给一个给我带来很多压力的人,就是前央视著名主播张泉灵女士。 [2017-12-04 19:58:01]

  紫牛基金联合创始人张泉灵:大家下午好!欢迎来到乌镇,别人说欢迎来乌镇都是客套话,我是真心话,因为乌镇是我的外婆家,所以这里是有我的童年记忆的。乌镇是一个很神奇的城市,你们很难想象,乌镇是全国旅行收入最高的一个景区,这么小的一个镇。因为它在所有的旅游地点中占了一个非常有利的位置,它是一个连接过去、未来、生活的小镇。乌镇在2004年建设的时候,就是一个WIFI覆盖小镇的地方。在那个年代无线上网还是要收费的,但是在那个时候整个小镇都已经覆盖了,所以说它不仅是连接未来的,而且是连接生活的。连接传统,连接未来,和连接生活,也恰恰是新一代的创业者在寻求的独角兽的基础,这是我们这一场要讨论的主题,到底下一代的独角兽是谁。我们是一个非常多元化的组合,可以从各个角度讨论一下下一个独角兽是谁。田溯宁:宽带资本董事长;克里斯·奥尼尔:印象笔记首席执行官;汪潮涌:信中利资本集团创始人、董事长;毛大庆:优客工场创始人、董事长;徐立:商汤科技联合创始人、CEO;彭明 证券交易所副总经理 [2017-12-04 20:01:59]

  成蕾:既然是寻找下一个独角兽,我想请问三位,你们的公司开始创业的时候,有没有想到过会成为一个独角兽?如果想到过或者说没有想到过,回头看的话,你觉得这几年来你们做对了什么? [2017-12-04 20:04:52]

  优客工场创始人、董事长毛大庆:我都不知道什么叫独角兽,后来找人问了半天,我去美国见了爱迪生的曾孙子,他跟我说,全世界第一个独角兽是我们家,是我曾祖父,爱迪生电器有限公司。意思大概是说这个一下子刺破人类对各种认知的天花板。回到你这个问题上来,我原来真的不知道什么意思,后来觉得它是一个什么荣誉,要不然是一种身份的象征。实际上你变成独角兽以后,除了压力以外,没有什么特别好的东西,带来的都是压力和问题,尤其是你这个行业里面如果只有你一个独角兽的话更糟糕,所有的人都看着你。现在我们的行业中国就我一个,还好我们前面还有一个美国,我说我看着它,但是你如果是第一的话,要干很多的事。 [2017-12-04 20:05:25]

  徐立:三年前确实不知道什么是独角兽,我想了一下,独角兽肯定是一个外国的生物,也没有见过。如果要按照中国人的传统来讲的话,需要讲到基业常青,形容这个企业用什么样的动物,比如说乌龟公司等等。所以从我们角度来说,我们是希望做一家能够走得很远的企业,反过头来我一直想,到底做对了什么?我想起一句诗,大鹏一日同鹏起,扶摇之上九千里。很多做企业就是做事,这个事有很多的方面,现在来看我们在一个很好的阶段,是技术产生了很大的突破,这个是第一个因素。技术突破比较借着这个势,科技革命要跟着金融革命,再加上金融的引导,在有风的情况下,你要成为一家什么样的公司呢?至少是鸟,技术能否形成一个核心的来突破,就看你的鸟是否够大。现在独角兽没有什么感觉,但是对我们做成大鸟类型的公司比较靠谱。 [2017-12-04 20:06:19]

  张泉灵:徐总的感觉是成为独角兽,你首先不是做对的事,你得入对了行。 [2017-12-04 20:06:52]

  徐立:在事的情况下有自己独特的准备,你自己有什么样的动物很重要。 [2017-12-04 20:07:23]

  张泉灵:克里斯·奥尼尔,他们都说如何保持更长的生命力,你觉得从你的角度上来说,做对什么事才能保持更长的生命力? [2017-12-04 20:13:08]

  印象笔记首席执行官克里斯·奥尼尔:非常感谢对我的邀请。我和之前两位先生的想法是很相似的,我觉得应当志存高远,能够敢于梦想。这个也是基业常青的起始点。我们公司的初衷,就是说我们一定要激活自己的大脑,自己的想法跟上高科技,我们要有一些工具去激活,所以我们就创立了印象笔记。当时的蓝图和愿景是更大的,能够解决长期的问题。我也是很希望找出这样的一个问题,能够解决问题,而且我们要代表拥有同样问题的人来解决这个问题。做对的地方,就是去评估一些问题,寻找解决方案,并且我们还让用户来引导我们的发展,我们发现用户是在非常专业的情况之下使用我们的产品,70%的用户情况都是在工作中使用我们的产品,比如说一些投资者、银行家、咨询师、作者写书的时候,我们不能依赖于我们原来的愿景,成立之初的愿景,我们要拓展自己,使自己的产品更好的存活于工作的场合中,更好的服务于他们的职业。最后一点是新兴技术,这是我们需要抓住的,也是我们会议的核心,我们也说到AI,说到机器学习,不仅仅是技术本身,而且我们要真正的让技术和人们对我们的信任结合起来,并且和机器学习进行结合,去改善人们的生活。要敢于梦想,但是要从细节做起。我们一定要去执着解决用户的问题,并且坚持不懈的进行创新,引领创新,而且不要受到其他细节的干扰。 [2017-12-04 20:14:06]

  张泉灵:我们觉得非常有意思,很多已经成为独角兽的公司,起步的时候或者行进过程中,都会说他们要有情怀,最开始的情怀不是做一家伟大的公司,而是我们要做一个改变世界的产品,这样开始的。所以他们考虑的不是一家公司,而是一个产品、一个情怀。这是创业者们共同的想法。我恰恰想问问几位投资人,你们投的时候,会去看到这个情怀吗? [2017-12-04 20:16:42]

  宽带资本董事长田溯宁:我对独角兽有很负面的看法,亚信是我早期创立的时候,2000年在美国上市,上市的时候的股票疯涨,后来又降了下来,所以我觉得公司的估值和经历没有太大的关系。我们是最早做互联网的公司,最后上市之后,天天想自己的股票价值,我们错过了互联网非常大的成长的过程,等我做投资的时候,我是在十年之前,已经晚了。做了几年之后我慢慢的认识到应该做自己喜欢的事,做自己相信的事,所以五年之前我比较相信云计算会是一个大的浪潮,也相信知识管理会是很大的领域,所以五年之前我投了印象笔记,投了美国的公司,认为知识管理很重要,后来罗胖找我来,我也投资了他。云计算五年之前像祥林嫂一样,现在看来这一波的浪潮也很重要。回想来看,从我的角度来看,不是想独角兽,而是做一件你认为你感兴趣的事或者说你愿意相信的事。我不懂不相信的事不做,可能会错过很多。如果大家问我未来相信什么?我相信下一步大的产业互联网带的新的机会,从投资的角度来说,企业软件是下一个很重要的机会。 [2017-12-04 20:17:34]

  信中利资本集团创始人、董事长汪潮涌:纵贯全球的独角兽产生最多的领域就是互联网,因为独角兽是既是一个估值的概念,十亿美金以上,还没有上市的公司叫独角兽。另一方面刚才毛大庆描述的,能够刺破行业天花板,快速的发展,符合这两个特色,我们就愿意去投。以中国的创业的环境、创业的热情,创业的团队面临的各种各样的服务,我相信这个领域一定能够出独角兽,而这些独角兽一定是大庆这个团队莫属。 [2017-12-04 20:20:42]

  张泉灵:您未来会相信什么? [2017-12-04 20:21:34]

  汪潮涌:我认为独角兽是我们风投界的追求的目标,但是仅投独角兽是不够的,因为作为一个有规模的,机构性的投资机构,我们除了投独角兽以外,还要有一批小黑马,或者说一群小老虎,他们在自己的细分市场里面也是隐形冠军,虽然没有到独角兽的估值,但是他们的价值成长得很快,尤其是他们的盈利能够支撑估值。现在在中国独角兽最大的问题是,估值到了独角兽,但是它的用户的数量,它的盈利的能力,甚至商业模式,还不足以支撑这个独角兽,也就是说在中国很多的独角兽的公司,没有脱离生存的危险期,这个是我比较担心的。 [2017-12-04 20:22:07]

  张泉灵:我相信这是这一批大家都说未来下一代独角兽中有很多的AI公司,其实投资人私下开会的时候,那边打着小鼓,以目前的收益的规模,未来的市场的分析,它真正可以支撑这么快速的成长吗? [2017-12-04 20:22:47]

  商汤科技联合创始人、CEO徐立:一方面是看市场的规模,从行业的角度来看,我们一直看怎么样把这个企业做得更长久。一个企业有没有价值是在于它30年之后,如果30年之后这个企业的生存还能够给这个社会带来核心价值的话,这个企业的发展空间就非常的大,人工智能加上垂直的行业,对行业的本身带来的改变是非常大的。从现在的价值和本身的营收的规模来看,也可以看看我们目前的数据。需求的角度分为几个层次,一个是更远期的,大家觉得都好都来用。另外一个是远大的目标转为清晰可执行的时候,就会带来非常大的商业的价值。目前到清晰可执行的需求这一块的话,市场上的需求很大。我们可以预测明年有非常多的企业在营收的数字上有大规模的突破,它在某些垂直的行业找到快速的复制的概念。我认为商业的本质是长期、稳定的现金流,从现金流来看,你要有成熟的产品。从长期稳定来看你得有可复制的能力,现在来看人工智能的垂直行业已经具备了这些必要的条件。很多在行外的非技术的人来看这个事,他会把所有的事都打包,我们做的是垂直的行业,我做底层的垂直的平台加上视觉的服务,在某一个垂直行业来说突破了工业的红线,工业的大规模的铺开一定是有红线的,我们现在的垂直的领域确实可以超过工业的红线,比如说人的准确率。如果不了解的人来看,他会把很多的捆绑在一起,认为这个叫人工智能。比如说未来的情感机器人,那些路径并没有看到说突破工业红线的迹象或者说有一些明显的技术突破,所以如果整个一起看人工智能,一定是虚高的,但是在某些垂直领域突破和大规模的爆发是在未来两三年到来。 [2017-12-04 20:24:47]

  张泉灵:如果有一天你选择IPO的话,你选择什么样的市场? [2017-12-04 20:27:00]

  徐立:我一定选择懂中国人的市场。 [2017-12-04 20:28:08]

  张泉灵:从国内上市的角度,深交所怎么样看,什么样的独角兽适合上市? [2017-12-04 20:29:53]

  深圳证券交易所副总经理彭明:我一上来跟徐总沟通了,问他注册在哪里,他注册在香港。我们特别希望这种公司来我们这里上市,我们深交所从2009年开通创业板以后,现在经过八年的奋斗,已经形成了鲜明的板块特色,中国高新企业的聚集地。2076家上市公司,其中1748家是高新技术企业。这应该是可喜的反映了我们经济结构的调整在资本市场体现了。我们积极服务拟上市的企业,尤其是寻找未来的独角兽,这一块我们和科技部火炬中心多年来持续合作,我们一起建立了一个平台,叫中国高新区金融信息服务平台,这个平台里面已经有3700家左右的企业或者项目注册,4000家专业机构以及一万个专业投资人是里面的用户。我们深交所做这个公益平台为未上市的企业提供信息服务,路演、宣传以及专业的咨询。为什么有这么一个想法呢?首先是我们上市的是少数,第二个是来源于一些遗憾。说到互联网,我们在上一轮的互联网浪潮中,资本市场错过了很多的独角兽,所以我们希望这一轮风口,我们能够为国内的独角兽发展服务。谢谢! [2017-12-04 20:30:47]

  张泉灵:所以我们还是想请教一下两位投资人,你们估计最近这一段时间,你们觉得最有可能成为下一代独角兽的领域和确切的公司,你们有想法吗? [2017-12-04 20:34:02]

  汪潮涌:深交所将会成为独角兽栖息地,我们A股市场在独角兽里面不到50支,我们A股前20名的IT互联网公司的市值加起来2700亿美金,美国4万8000亿美金,差不多将近20倍的差距。我们A股最大的公司是浙江的海康威视,从差距上来看,它和苹果的差距,苹果是八千亿美金,它是五百亿美金。这个差距意味着机会,只要将来A股像我们还没有上市的这些互联网和人工智能和其他的高科技的独角兽公司张开怀抱的时候,一定就会产生一批上市的独角兽的公司。关于独角兽的公司,未来的领域,我相信人工智能是未来非常大的一个领域,除了移动互联网,互联网的下半场还有很多的独角兽的公司正在上市过程之外,人工智能领域这些公司真的是未来能够出独角兽的。因为作为人工智能未来的成功取决于几个要素,数据、计算能力、算法、应用场景。更重要的是人机交互,因为在中国人机交互是产生数据最重要的来源入口,声音识别、语音识别、人像识别、虹膜识别、指纹识别,这个是产生人工智能人机交互对重要的一个入口,所以我觉得在中国有这么大的互联网的用户群,这么大的智能手机用户群,这么多的传统产业向智能化转移,所以我相信以中国人口的红利,这个里面将会产生两到三支独角兽。 [2017-12-04 20:34:28]

  张泉灵:大家发现有很多说的很热的概念,现在正在交互交叉,比如说大庆说的企业的共享服务,然后加上人工智能,把这些共享服务放到云上,以自动化的方式来实现。所以说到共享经济,你们应该想到不仅仅是自行车,篮球、雨伞,还包括很多的创业企业所需要的企业服务,它是有很多可以共享的。 [2017-12-04 20:35:40]

  毛大庆:能力共享必须是通过智能化的手段来完成。 [2017-12-04 20:36:08]

  张泉灵:你会发现这几位在上面说的事,开始慢慢的交叉了,这个是未来独角兽诞生的一个非常典型的特征,他们未必是在一个你已知所谓的边缘清晰的赛道里面,它可能是几个赛道的交汇口出现的。 [2017-12-04 20:36:24]

  克里斯·奥尼尔:我也非常同意一个观点,就是有价值的信息,我很喜欢说数据就是新一代的使用,虽然说只是字面上的意思,但是我觉得确实也说到我们的自主数据,它有着非常重要的作用,而作为大的科技公司,我们都在竞争不同的平台,而小的公司也可以利用自主数据,它也是具有高的相关度的,我们可以将这些数据和技术结合起来,这一些大公司也会通过开放的API连接,对我们来说,这是关于创立新的习惯,能够更好的提升人们的生活。在B2B端,我们如何利用当前的流程提供解决的方案,效率更高,速度更快。现在尤其在科技的行业,在新零售、新媒体行业,在行业更新迭代的时候,用户的选择也在创造价值,但是它们都是来源于数据的。所有的科技公司,有一些还没有被我们真正的发现到。科技公司他们的团队,心态和精神,其实都是一种优势。和非科技公司相比,都是能够散发出击打价值的。从这种程度上来说,很多有这样思想的都是科技公司,他们可以更好的服务客户。最近我也参加公司的会议,能够帮助零售业者更好的利用数据,无论是从大的方面还是小的方面,不仅仅是选择商品,而是整个的去转变他们的产业链,我自己是非常有信心的,我觉得只要产业和公司能够真正的理解科技公司的内涵,这样的话每个人就可以从中获利。 [2017-12-04 20:38:14]

  张泉灵:他说的让我们回头想,在过去的十年中,我们的生活因为互联网发生了怎么样的改变,仅仅是让我们获得交易、物品的速度变快了吗?不仅仅是这样,移动互联网把我们的人、行为、交易、物都联起来以后,在上面产生数据,数据结构化,数据可流动,让我们对这个世界有新的认知的可能性。而这种新的认知的可能性,对数据的利用恰恰是下一代的独角兽成长的土壤。 [2017-12-04 20:39:33]

  张泉灵:谢谢大家,本次论坛到此结束。 [2017-12-04 20:40:08]